Economische crisis betekent kansen, en kansen gaan altijd samen met risico’s. Dit is een universeel principe dat altijd zal blijven gelden. Ook een economische crisis biedt eigenlijk kansen. De kredietcrisis is niet anders. Toch willen veel mensen de kansen op zo’n moment even niet zien. Velen omdat dit gewoonweg te veel risico met zich mee brengt. Ook zullen er grote groepen zijn die de markt niet meer rationeel kunnen interpreteren en daarom maar van alles afblijven en niks meer vertrouwen. In veel gevallen zal er sprake zijn van gemiste kansen.
De kredietcrisis, die medio 2007 ontstond, heeft ons flink laten schrikken. Deze angst bereikte zijn hoogtepunt bij het omvallen van de Amerikaanse bank Lehman Brothers in september 2008. Een van de werelds bekendste investeringsbanken. Grote financiële instellingen zoals de AEG en Merryll Lynch kwamen in de problemen. In Nederland zagen we Fortis/ABN omvallen, dat uiteindelijk gered werd door Wouter Bos. Dit alles maakt de investeerder en spaarder erg nerveus. Nergens is je geld meer veilig, en begrijpelijk ook.
Één ding heb ik nooit begrepen. Waar blijven die avontuurlijke investeerders met hun mooie verhalen toen het zo goed ging? Op eens durven ze nergens meer in te investeren. Toch weet iedereen met een gezond verstand dat het weer beter gaat. Als je aandelen wilt kopen, dan kan je het beter nu doen, en niet wanneer de economie weer in de lift zit, want dan ben je te laat.
Niet zo lang geleden was ik nog in Hong Kong. Daar hoorde ik dat de huizenprijzen in vergelijking met het begin van de crisis enorm zijn gestegen. In vergelijking met de prijzen van vorig jaar, was er 20% stijging. Natuurlijk is het zo dat het tijdens de crisis zo’n 18% gedaald is. Dus een stijging van 20% is eerder een correctie dan een daadwerkelijke stijging. Toch geeft het wel een beetje aan dat er groei in zit, en dat het erg interessant kan zijn om juist in tijden van laag conjunctuur te investeren. Nou moet ik persoonlijk wel toevoegen dat dit misschien een slecht voorbeeld is. Dit vanwege het feit dat er overdreven veel geïnvesteerd is door kopers vanuit China. De Chinezen hebben eenmaal het probleem dat ze niet zomaar geld uit het land zelf kunnen laten exporteren. Door de enorme cash boost door de Chinese staat werd men als het ware gedwongen om alternatieven te vinden om het geld naar het buitenland te krijgen. De huizenmarkt in HK bood een uitkomst.
Een beter voorbeeld is om de huizenprijzen te analyseren van een andere crisis. Als je tijdens de Azië crisis in 1998 een huis kocht in Hong Kong, en je hebt de SARS periode kunnen ontberen, dan zal je huis gemiddeld 40%-50% meer waard zijn.
Naast koopjes op de beurs en op de huizenmarkt zullen er ook andere buitenkansen gaan ontwikkelen, zoals we vooral aan het begin van de crisis hebben kunnen zien. Banken deden hard hun best om jouw geld binnen te harken. Ze boden je de beste rentes aan. Zo bood Dirk Scheringa je 7.5% rente als je een spaarrekening bij hem opende. Icesave bood maar liefst 5.25% rente. Natuurlijk weten we achteraf hoe het afgelopen is. Ik wil hiermee even aangeven dat ondanks dat de crisis vele kansen biedt, dit toch altijd risico’s met zich meebrengt. Maar andersom is ook nog steeds zeker waar.
Tegenwoordig vind ik het interessant om aandelen van grote banken te kopen. Ik kan tegenwoordig aandelen ING, Aegon, SNS, Fortis kopen, voor de prijs van een vroegere ABN aandeel. Een koopje toch?
Als je besluit te investeren in een crisis dan probeer je te profiteren van andermans paniek. Dit kan je naar eigen inzichten bepalen. Je moet dan wel beseffen dat andermans paniek ook redelijk gegrond kan zijn, en daarom het resultaat ook anders kan zijn dan verwacht. Maar zeg nou zelf, wie wil er net als een gemiddelde kampeerder geld in de markt stoppen als de markten al bijna aan het dalen zijn, en verkopen wanneer het dieptepunt eigenlijk al bereikt is? De crisis biedt je vol op kansen om die grote klapper te maken, die je gemist hebt tijdens het oudejaarsloterij.
Andrew Man
Dit artikel verscheen eerder in JONC NEWS editie 289
Er zijn nog geen reacties, plaats als eerste een reactie!
Je moet ingelogd zijn om een reactie kunnen te plaatsen...